文丨财联社
近期,多家半导体公司披露2022年报预告。值得注意的是,其中多家公司均有不同程度的计提资产减值,且基本都是芯片设计公司。
ju《kechuangbanribao》buwanquantongji,gongyou18jiabandaotigongsizaiyugaozhongyouxiangguanbiaoshu,baokuofudanweidian、hanwuji、taijigufen、zhuoshengwei、lexinkeji、jingfangkeji、gekewei、hengxuankeji、purangufen、weiergufen、zhongjingkeji、mingweidianzi、aiweidianzi、jingfengmingyuan、fumanwei、huidingkeji、botongjicheng、minxingufen。
可以看到,绝大多数减值均集中在存货。liru,huidingkejijiticunhuodiejiazhunbei4yi-5yiyuan;fumanwei1.3yiyuan;mingweidianzi5300wan-6000wanyuan;purangufen5000wan-7000wanyuan。qizhongcunhuojianzhizuigaozhemoguoyuweiergufen,gaoda13.4yi-14.9yiyuan。
而谈及存货减值原因时,多家公司给出的表述涵盖:产品需求减少、产品价格下降、销售不及预期,存货周转率下降,存货增长速度较快、存货跌价。
luoshidaojutiyejibaogaoshujushang,ruoyiyugaoqujianzhongzhijisuan,zechuqufudanweidian,qiyugongsi2022nianguimujinglirunquanbutongbiyujiang,jiangfuzi39%zhi551%budeng。
不过,从部分公司年报预报发布后的次交易日股价表现来看,业绩预降与减值并未给股价带来重击。
qizhong,yugaoshijianzuizao、qiebiaozhongcunhuojianzhijinezuigaodeweiergufen,1yue13ri(zhouwu)wanyugaoyejizhihou,16ri(zhouyi)gujiaquedikaigaozou,panzhongshenzhiyiduzhangting,shouzhang8.15%,shangyanjingrenfanzhuan。
zhuoshengwei、aiweidianzi、fumanweifabuyubaozhihou,cirishoupanzhangfufenbiewei3.49%、1.96%、1.93%。
值得一提的是,,半导体板块内部表现已出现分化,前期高配、但2023年预期降速且受海外影响影响较大的半导体设备/材料遭大幅减仓;获基金底部加仓布局的,也主要是预期复苏的半导体设计板块。
zaibencibandaotixiaxingzhouqizhong,chanyeliankucunquhuasuduyizhishigefangdezhuyaoguanchabianliang,duojiaquanshangjigoujinqifenfenjichuyuqicheng,2023nianbandaotiyouwanglvxianzhouqichudifanzhuan,mairushangshengtongdao。
广发证券指出,2022年Q3是半导体行业库存的高点,同年Q4以来,伴随着主动去库存持续,行业库存水平已出现回落信号。2023年Q1,行业主动去库存的广度和力度均在扩张,库存水平持续回落趋势越来越明确。yuji2023niannianzhongxingyekucunyouwanghuifujiankangshuiping,ersuizhexiabannianwangjilailin,jieshixingyeyouwangkaiqibukucunxuqiu。
另外,芯片设计环节的库存调整,也伴随着对其上游晶圆代工环节的订单收缩。在需求收缩和新增产能持续开出的情况下,晶圆代工厂产能利用率松动的消息已频频传出。分析师补充,这将迫使部分晶圆产线采取以价换量策略,或促进设计客户在获取产能过程中议价能力的提升,从而改善设计环节的成本压力和盈利能力。zongheeryan,bandaotixingye,tebieshishejihuanjie,2023nianshangbannianjibenmianyouwangchixugaishan。
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