4月25日晚间，值得买科技（300785.SZ）正式发布2023年年度报告。报告期内，公司实现营业收入145,163.84万元，同比增长18.17%，实现归属于上市公司股东的净利润7,477.53万元，全年为电商平台和品牌商带去的确认GMV超280亿。

2023年，消费行业发展整体稳中向好，值得买科技也同时实现了“核心产品在变革中稳健发展”和“创新业务在各自领域取得突破”。其中，核心产品“什么值得买”贡献收入95,433.94万元，同比增长7.55%，在营业收入中占比65.74%，而创新业务则贡献收入49,729.90万元，同比大增45.79%，在营业收入中的占比进一步提升至34.26%。

整体经营稳健，让值得买科技能够持续投入资源，快速把握技术变革、业务创新带来的新的增长机遇。从2021年就开始布局的创新业务，如今已成长初具雏形的盈利增长点；2023年初启动的重点战略项目AIGC（人工智能生成内容），目前已在业务场景和管理流程中广泛应用，全面拥抱人工智能的值得买科技，正在积极参与重塑商业生态。

同时，值得买科技始终高度重视“持续稳定提升股东回报”。在综合考虑战略发展规划、年度盈利、现金流、未来经营资金需求等因素的前提下，公司每年均合理制订年度利润分配方案，以切实保障全体股东的利益。2023年度，值得买科技现金分红2,783.97万元，占归属于上市公司股东净利润的37.23%。上市4年来，值得买科技累计现金分红近1.6亿元。

核心产品“什么值得买”：稳健发展背后的AI变革

2023年，“什么值得买”及相应的移动应用完成订单量约1.97亿单，为电商平台和品牌商带去的确认GMV增长至209.18亿。随着“什么值得买”与头部电商平台的合作不断加强，以及对新的品牌合作客户的有效拓展，其商业化变现效率也在稳步提升。

电商和品牌对“什么值得买”的认可，源于其规模持续增长、形态日益丰富的消费内容生态。2023年，“什么值得买”内容发布量进一步提升至2,853.23万篇，同比增长38.79%；“什么值得买”用户亦保持稳定增长，月平均活跃用户数为3,928.97万人，同比增长1.02%。截止2023年底，“什么值得买”注册用户数达2,889.68万，同比增长9.50%；移动端App激活量为7,180.85万，同比增长11.53%。

在稳健发展背后，在AIGC技术的推动下，2023年的“什么值得买”已经开启了一场深层次的变革。

2023年初，值得买科技将AIGC确定为公司重点战略项目，并成立了独立的AI事业部，不仅大力投入资源提升自身在人工智能领域的技术水平，更全面推进公司业务以及管理环节的智能化水平。2023年，值得买科技研发投入为1.64亿元，同比增长14.76%，AIGC研发正是其中重点。

2023年下半年，基于自主研发的“值得买消费大模型”，值得买科技在“什么值得买”App上线了“AI评论机器人”、“AI购买建议”、“ZDM-copilot创作者工具”等一系列应用，实现了AIGC的多场景落地。

其中，“AI评论机器人”能够根据平台相关内容，自动生成对用户购买决策有价值的评论，并与用户在评论区互动；“AI购买建议”可以针对手机、数码、家电等价格较高、决策链路复杂的商品，为用户总结出商品的亮点、买点等购买建议，帮助用户快速获取决策支持；“ZDM-copilot创作者工具”则为用户创作内容提供了辅助工具。

同时，“什么值得买”还利用“值得买消费大模型”的能力，对内容搜索进行了全面的改版升级，探索全新的“匹配式+生成式搜索服务”：通过AIGC技术对搜索结果页的全量信息进行总结，有效提升搜索场景的信息获取效率。此外，“什么值得买”还将AI技术引入社区治理，有效提高了社区治理效能。

更丰富多元的消费内容，更高效的结构化信息整理，对用户而言，意味着大幅提升的“内容获取体验”和“消费决策效率”。2023年，“什么值得买”平台的AIGC产出内容同比增长150.58%，在整体内容发布量中占比高达36.66%。

而2024年2月在“什么值得买”App上线的AI购物助手“小值”则更进一步，能够通过对话深度理解用户需求，并根据用户需求对全网实时消费经验、价格信息进行快速总结，生成口碑总结、商品对比、商品推荐、全网比价等信息，为存在不同决策难点的消费者提供个性化建议，实现了从AIGC（人工智能生成内容）到Agent（智能体）的跨越。

创新业务：不断取得突破的“新增长点”

在值得买科技2023年的整体营业收入中，创新业务占比34.26%。此前的2022年、2021年和2020年，这一比例分别为27.77%、25.52%和8.61%。

从2021年开始，值得买科技基于全新的发展战略，深入布局消费内容、营销服务和消费数据三大核心板块，在强化原有业务核心竞争力的基础上，不断孵化出“商品与媒体匹配的全链路服务、代运营服务、消费类MCN、品牌营销”等多种创新业务，逐步建立起了全方位服务优势。

如今，收入占比的持续提升，直观体现了值得买科技创新业务在各自领域竞争力的明显增强。2023年，“商品与媒体匹配的全链路服务”和“代运营服务”两大创新业务，已成长初具雏形的盈利增长点。

“商品与媒体匹配的全链路服务”主要由值得买科技旗下子公司星罗创想负责。星罗创想收录了来自淘宝、天猫、京东、拼多多、抖音等平台的众多商家资源，通过对接海量的媒体资源，实现精准的人货匹配，并基于自主研发的技术中台来管理整个链路的业务流程，同时助力“商家的高效推广”和“媒体的高效变现”。

2023年，凭借突出的服务能力，星罗创想入选了阿里妈妈淘宝联盟“2023年双11淘宝联盟优秀服务商”、淘宝联盟“2023年品牌U享服务商”和淘宝联盟浙江省区域理事会。

“代运营服务”则主要由值得买科技旗下子公司日晟星罗和有助科技负责。高速增长的直播电商，为品牌方开辟了一条从“广告触达”到“电商转化”的数据化经营路径，这种“广告+电商”一体化经营模式，对品牌方运营的专业性提出更高要求，也为值得买科技发挥自身的电商代运营能力、内容代运营能力和大数据能力提供了机遇。

其中，日晟星罗的代运营业务侧重抖音平台，目前已持有巨量引擎千川代理服务商、星图代理服务商、巨量云图数据服务商、FACTOR认证服务商资质等关键资质。2023年，日晟星罗取得快速发展，服务了多个知名国际美妆个护品牌，被评为抖音电商美奢生活行业2023年度生态合作伙伴、抖音电商年度影响力服务商，并连续获得抖音电商钻石服务商评级认证。有助科技则致力于帮助品牌商和产业带企业在淘宝、天猫、京东、拼多多、抖音等电商平台上增收提效，截至目前，有助科技已累计服务近70个国内外品牌和产业带源头工厂。

在值得买科技全面拥抱人工智能之际，其子公司同样在各自业务场景下积极探索AI应用。

以星罗创想研发的小程序工具“神灯素材助手”为例，作为一款自动生成图片和文本的AI工具，“神灯素材助手”能够有效提升营销场景下的创意产出水准和内容生产效率，不仅优化了星罗创想自身的内部工作流程，也帮助其所服务的品牌、商家降低了内容制作成本，提升了企业的数字化水平。

展望2024：“两个方针”和“三大计划”

2023年，面对快速变幻的市场，值得买科技能够保持稳健发展，受益于在强化原有业务核心竞争力的同时，积极把握技术变革和业务创新的机遇。

而2024年，值得买科技将按照“科技赋能”和“重点突破”两大战略指导方针，继续着力强化各项重点业务的市场竞争力，以实现更好的业务发展和长期成功。

“科技赋能”方针，既是值得买科技对“技术驱动”根本原则的坚持，也得到了2023年AIGC技术研发和应用成效的有力支撑。而“重点突破”方针，则意味着资源的重点投入。2024年，值得买科技重点投入的三大“经营计划”，聚焦于什么值得买、AIGC和出海等“有机会为公司带来加速增长”的重点领域。

为了更好地实现“科技赋能”，2024年，值得买科技将基于“值得买消费大模型”，系统推进AIGC技术的落地。除了根据具体业务场景需求，研发和应用更多AIGC工具、智能体（Agent），赋能消费内容、营销服务两大业务板块的产品和服务升级，并提升内部业务和管理效率，值得买科技还将持续对AI购物助手“小值”进行版本升级，结合“什么值得买”产品的迭代，将“小值”无缝嵌入到“什么值得买”的各个流程中，同时，将“小值”作为独立产品推向市场，以独立品牌进行运营，并且，寻求将“值得买消费大模型”和“小值”的能力，开放给品牌商和电商平台，以满足客户的AIGC应用需求。

对于核心产品“什么值得买”，2024年，在继续以AIGC驱动其技术升级的同时，值得买科技还将立足“兴趣引领用户消费”的长期趋势，对“什么值得买”App进行重新设计，以“用户兴趣”为核心对产品进行迭代，重构内容生产与分发体系，通过更加精准、更有趣味、更加实用的“立足于用户兴趣”的优质内容，覆盖用户在消费领域的多元需求，提升用户的规模和社区的活跃度。

而出海，则意味着一个全新的外延式增长的机会。鉴于全球电商市场尤其是一些新兴国家电商市场依然处于快速增长阶段，对消费内容和内容营销服务都存在很大市场需求，“什么值得买”在国内创立的“值得买”模式，在国际市场仍具有很强的竞争力。2024年，值得买科技将通过自营和合作的方式，推进“值得买”模式出海，真正走出公司全球化拓展的第一步。

2024年，值得买科技将继续全力投入AI技术研发，通过大模型将长期积累的大规模、高质量消费内容和消费数据，更多地转化为切实的新质生产力，在降本增效的同时，更有力地支持核心产品的升级、创新业务的发展和出海计划的实施，不断追求创新增长。